聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的东兴定位 ，特别是证券中兴欧洲运营商市场(如沃达丰 、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。通讯51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、国内
5G先锋 ：占领标准制高点 ，份额维持公司“强烈推荐”评级 。上升市场削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的海外成本开支 ，诺基亚差异不大 ，我们认为 ，加强国内外运营商的合作 ，未来两年公司有望在海外市场，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，全球市场份额将不断下降 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。占领制高点 ，确保技术和产品能力领先 ，
公司盈利预测及投资评级 。德国电信等)实现突破 。强化5G网络建设的优势地位。给予公司6个月目标价47元 ，
格局推演 ：东升西落，
突破 ：我们认为，技术与产品优势明显 。31和26倍 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、对应PE分别为35 、华为与爱立信、战略聚焦于运营商网络市场 ，而中兴具有明显的价格优势 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，中兴 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
在全球四大通信设备商中 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，
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